来源：北京商报
中秋、国庆“双节”窗口临近，银行理财“假期资金争夺战”再度上演。9月23日，北京商报记者梳理发现，多家理财公司密集发布交易提示，划定现金类、固收类产品申购截止时点与份额确认规则，引导投资者踩准节点、盘活短期闲置资金。节日营销的热闹之下，理财市场降费潮亦全面铺开，管理费、销售服务费持续下调，零费率产品不断涌现，以价换量已经从短期促销手段，演变为存量时代的常态化竞争策略。伴随费率战走向深入，行业盈利格局持续分化，理财公司该如何跳出“拼收益、打价格战”的内卷？又该通过哪些精准有效的举措留住核心用户、稳固自身市场地位，实现长效稳健发展？
卡准理财申购截止时点
中秋、国庆假期临近，不少投资者开始规划短期闲置资金安排。9月23日，北京商报记者梳理发现，已有多家理财公司发布节前理财提示，明确不同申购截止时间与份额确认规则，帮助投资者踩准申购节点。
不同理财公司针对旗下产品设置了差异化申购通道，中邮理财营销的现金类理财分为非夜市、夜市两条申购通道。非夜市现金类产品需在9月23日、9月29日15：30前买入；夜市现金类产品可放宽至9月23日、9月29日24：00前申购，满足条件的申购份额可享受整个假期收益。
从产品特性来看，现金类产品流动性强、波动低，是假期闲置资金的基础选择。业内理财人士介绍，现金管理类理财底层投向存款、高等级短债等资产，申赎便捷，适合短期资金打理。
如果投资者资金短期内暂无使用计划，希望博取更高收益，则可以关注非现金类理财产品。中邮理财非现金类产品申购截止时间为9月24日、9月30日17：00前，推介的产品以中低风险产品为主。
信银理财也发布了“双节”交易提示，对现金类与非现金类产品的申购时间做出划定。现金管理类理财产品需在9月23日17：00前完成买入；非现金管理类理财产品申购截止时间为9月24日17：00。“双节”产品均为中低风险等级，1元即可起购，覆盖不同期限，适配不同资金规划需求。对于投资者关心的假期收益机制，信银理财在提示中说明，含有债权类资产的理财产品在周末或节假日也可能会产生收益，债权类资产的票息收入和债券市场价格都会对产品净值产生影响，并不是“固定”的。放假期间也可买入产品，但会按照节后第一个工作日的产品单位净值确认份额，因此假期间的收益无法享受。
杭银理财的节前提示则采取了更为细分的划分方式，区分银行间日历产品、交易所日历产品。银行间日历产品申购窗口期落在9月23日；而交易所日历产品，则需要在9月24日17：00前完成申购，产品矩阵覆盖固收定开、持有期多品类。另有多家理财公司同样发布提示，提醒投资者，节前理财首要留意申购截止时间、份额确认规则两大要素，不要盲目下单。
金融监管政策资深专家周毅钦指出，不同理财公司、产品类型截止时间存在差异，投资者要在时限前完成申购，确保节前确认份额，才能锁定双节全额假期收益。结合资金属性兼顾风险与流动性。灵活周转资金优先选择PR1低风险产品或者现金管理类理财产品。长期闲置的资金，可以配置固收定开、持有期类非现金理财产品，适配中长期稳健增值需求。
降费让利进行时
做好“双节”理财产品申购时点营销之外，近段时间，理财市场的“降费潮”再度迎来升级，大批产品迈入“低费率时代”，更有诸多产品直接取消部分收费项目、实现阶段性零费率。
9月23日，招银理财接连披露3份公告，对旗下招睿系列产品费率进行调整。其中“招睿增泰180天持有期6号增强型固收类理财计划”3类份额固定管理费均由0.2%/年下调至0.05%/年，另一款“招睿增鑫十四月持有期1号增强型固收类理财计划”固定管理费由0.15%/年下调至0%/年；“招睿增盈370天持有期1号增强型固收类理财计划”2类份额的管理费也同样降至“零费率”。
9月22日、23日，平安理财先后发布两则公告，将旗下两款产品费率进行了下调。其中一款为“天天成长3号160期现金管理类理财产品”，固定管理费、销售服务费费率均由0.05%/年下调至0.1%/年；另一款“新安鑫5号六个月定开混合类净值型理财产品”固定管理费、销售服务费费率则从0.25%/年调整至0.2%/年。
光大理财近日对旗下现金管理类产品“阳光碧乐活63号”进行多项规则调整，包括新增产品份额、实施销售服务费优惠，并扩大产品代销机构范围。公告显示，“阳光碧乐活63号”产品此前已设有A、C、D、K、Q、U、Z份额。为满足投资者多元化配置需求，产品将于9月24日起增设H类份额，份额代码为EW1692H。费率优惠方面，EW1692H份额原年化销售服务费为0.3%，优惠期内降至0.15%/年，另有多款份额费率也同样进行了下调。
费率下调历来是机构冲刺规模、抢占市场的短期营销工具。但此轮行业“降费潮”已然从阶段性促销变成行业常态化操作。对此，一位理财公司人士指出，当前市场利率持续低位运行，债券收益率震荡下行，压缩了理财产品底层资产的盈利空间。在产品收益差距持续收窄的背景下，通过下调管理费、销售服务费甚至阶段性免收费用，能够增厚投资者实际到手净收益，守住客户基本收益预期。
普益标准研究员董丹浓指出，此轮费率优惠是多重因素共同作用的结果。从市场端看，低利率环境下债券收益率下行压缩了理财产品底层资产回报空间，2026年上半年理财产品整体收益较去年同期下降21.66%至3052亿元，机构通过让利稳定客户实际收益的动机增强。从竞争端看，理财产品数量持续扩容、同质化程度较高，9月以来多家理财公司密集发布费率优惠公告，降费呈现集中态势。从行业环境看，资管行业整体降费趋势延续，投资者对费率敏感度上升，理财机构在定价时对此有所考量。此外，降费“到期即续”渐成常态，部分产品的费率调整已不再依附于单一营销节点，而是作为维持存量规模的常规操作。
由“拼规模”转向“拼核心能力”
推出“双节”理财攻略加码营销、常态化全面降费背后，是银行理财行业进入存量时代的缩影。
从上半年的经营情况来看，理财公司可谓是“冷暖交织”。从净利润同比增速维度看，宁银理财成为增长最为突出的机构。数据显示，宁银理财今年上半年实现净利润6.14亿元，去年同期为4.21亿元，同比增长45.84%。大中型理财公司盈利规模依旧稳居行业前列，信银理财、招银理财、兴银理财、光大理财上半年净利润分别为15.18亿元、15.13亿元、13.15亿元、11.43亿元，均较同期实现增长，信银理财增速高达26.92%；南银理财、苏银理财、杭银理财等区域银行旗下理财公司，净利润也保持正增长。而平安理财、农银理财、中银理财、浙银理财、渝农商理财上半年净利润均低于去年同期。
盈利分化背后，是理财行业在净值化时代持续面临的多重考验。一方面，市场波动持续影响理财产品收益水平，理财公司需要不断优化资产配置结构，平衡收益与风险；另一方面，行业竞争加剧，理财公司在产品创新、客户经营、投研体系建设方面的能力差距逐步体现在经营成果上。
董丹浓直言，“以价换量”是低利率环境下理财行业竞争加剧的表现，其效果因机构禀赋不同而存在差异。从行业整体看，理财公司净利润表现分化较为明显，部分机构借助规模扩张和产品策略调整，在一定程度上消化了费率下行的压力；而另一些机构在费率竞争和渠道拓展的双重压力下，利润空间受到挤压。单纯依靠降费来维持竞争力可能面临可持续性挑战，投研能力和资产配置能力仍是理财机构长期竞争的基础。
未来，理财公司应如何从“拼收益”到“拼服务”？融360数字科技研究院高级分析师艾亚文指出，当前行业发展重心由“拼规模”转向“拼核心能力”。伴随理财产品全面净值化，客户对净值波动敏感度显著提升，理财机构通过搭建售前、售中、售后全周期客户陪伴体系，及时披露产品运作信息，引导客户理性看待市场波动，重塑客户信任。在产品端，单纯费率优惠无法构筑长期竞争壁垒，机构需锚定核心客群需求，推进差异化产品创新。同时加快数字化转型，依托数字化手段实现降本增效，并推进渠道下沉、深耕本地化服务场景：将理财服务嵌入县域等本地生活生态，先做实服务深度，再稳步扩大业务规模，行业竞争逻辑逐步从比拼投资收益转向比拼综合服务能力。
北京商报记者 宋亦桐
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